Anno record per le aziende italiane all’estero: 325 operazioni annunciate per €24 miliardi di controvalore.

Le transazioni M&A Italia su Estero risultano costantemente in crescita dal 2021, registrando al 2025 325 operazioni annunciate. Il controvalore risulta in forte aumento (€24 miliardi) rispetto all’anno precedente (+74%).

L’attività M&A è principalmente guidata dagli operatori corporate, che partecipano in oltre il 90% delle operazioni. In misura ridotta invece gli investimenti diretti degli investitori finanziari italiani nei mercati esteri.

Nel 2025, il controvalore delle transazioni è derivante al 92% da offerte di acquisizione da parte di investitori di natura corporate.

In leggera flessione le transazioni Italia-su-Estero; ca. il 90% da investitori Corporate.

Le transazioni M&A Italia su Estero risultano costantemente in crescita dal 2021, registrando al 2025 325 operazioni annunciate. Il controvalore risulta in forte aumento (€24 miliardi) rispetto all’anno precedente (+74%).

L’attività M&A è principalmente guidata dagli operatori corporate, che partecipano in oltre il 90% delle operazioni. In misura ridotta invece gli investimenti diretti degli investitori finanziari italiani nei mercati esteri.

Nel 2025, il controvalore delle transazioni è derivante al 92% da offerte di acquisizione da parte di investitori di natura corporate.

Il settore Industrials continua a essere il principale ambito di interesse per gli investitori stranieri, registrando 99 operazioni annunciate. Il settore Technology & Telecommunications registra 72 operazioni annunciate con un incremento significativo rispetto all’anno precedente (+67%), seguito da Healthcare & Life Sciences (+44%). Primo per crescita nel numero di deals è Energy & Natural Resources, con 27 operazioni annunciate, il 93% in più rispetto al 2024.

In termini di controvalore, il settore Consumer registra l’aumento più significativo (+935%) rispetto al 2024, nonostante una riduzione nel numero di transazioni nel 2025 (-8%).

Il settore industrials resta in cima alla classifica con €8 mililardi di controvalore annunciato, in aumento del 181% rispetto all’anno precedente.

Il settore Industrials continua a essere il principale ambito di interesse per gli investitori stranieri, registrando 99 operazioni annunciate. Il settore Technology & Telecommunications registra 72 operazioni annunciate con un incremento significativo rispetto all’anno precedente (+67%), seguito da Healthcare & Life Sciences (+44%). Primo per crescita nel numero di deals è Energy & Natural Resources, con 27 operazioni annunciate, il 93% in più rispetto al 2024.

In termini di controvalore, il settore Consumer registra l’aumento più significativo (+935%) rispetto al 2024, nonostante una riduzione nel numero di transazioni nel 2025 (-8%).

Il settore industrials resta in cima alla classifica con €8 mililardi di controvalore annunciato, in aumento del 181% rispetto all’anno precedente.

L’interesse degli investitori italiani verso le società americante è in aumento, con un incremento del 49% nel numero di transazioni rispetto al 2024. Anche il numero di transazioni verso la Spagna e il Regno Unito cresce, con aumenti rispettivi del 24% e del  27%. In leggera contrazione quest’anno invece Germania (33 operazioni) e Francia (23 operazioni), con decrementi del 3% e del 26% rispettivamente.

Coerentemente con la crescita del numero di operazioni per gli Stati Uniti si osserva un notevole aumento del controvalore delle operazioni (€7,5 miliardi), che cresce del 19% rispetto al 2024. Il Regno Unito sta attirando sempre più l’interesse degli investitori italiani, con un incremento del controvalore del 484%, raggiungendo circa €6.5 miliardi di valore transato.

L’interesse degli investitori italiani verso le società americante è in aumento, con un incremento del 49% nel numero di transazioni rispetto al 2024. Anche il numero di transazioni verso la Spagna e il Regno Unito cresce, con aumenti rispettivi del 24% e del  27%. In leggera contrazione quest’anno invece Germania (33 operazioni) e Francia (23 operazioni), con decrementi del 3% e del 26% rispettivamente.

Coerentemente con la crescita del numero di operazioni per gli Stati Uniti si osserva un notevole aumento del controvalore delle operazioni (€7,5 miliardi), che cresce del 19% rispetto al 2024. Il Regno Unito sta attirando sempre più l’interesse degli investitori italiani, con un incremento del controvalore del 484%, raggiungendo circa €6.5 miliardi di valore transato.

Nel 2025 le operazioni di M&A annunciate da gruppi italiani all’estero evidenziano un’elevata concentrazione in termini di controvalore, con le prime 10 transazioni che rappresentano circa il 67% del valore complessivo annunciato per l’anno. Questo dato conferma una dinamica già osservata negli ultimi esercizi: poche operazioni di grande dimensione trainano l’attività cross-border, affiancate da un numero più elevato di deal di taglio medio-piccolo.

I settori Technology & Telecommunications e Consumer & Retail risultano i più attivi, affiancati da operazioni strategiche in Industrials, Energy e Financial Services, a conferma di un approccio selettivo e orientato al rafforzamento della presenza internazionale.

Nel 2025 le operazioni di M&A annunciate da gruppi italiani all’estero evidenziano un’elevata concentrazione in termini di controvalore, con le prime 10 transazioni che rappresentano circa il 67% del valore complessivo annunciato per l’anno. Questo dato conferma una dinamica già osservata negli ultimi esercizi: poche operazioni di grande dimensione trainano l’attività cross-border, affiancate da un numero più elevato di deal di taglio medio-piccolo.

I settori Technology & Telecommunications e Consumer & Retail risultano i più attivi, affiancati da operazioni strategiche in Industrials, Energy e Financial Services, a conferma di un approccio selettivo e orientato al rafforzamento della presenza internazionale.

Il presente documento ha lo scopo di investigare le principali tendenze nel mercato M&A che coinvolge società con sede in Italia, sia acquisite che acquirenti, nel 2025. L’analisi è stata effettuata sulla base dei dati disponibili su MergerMarket, escludendo alcune transazioni, quali le alienazioni di portfolio di debito, e talune transazioni particolari. L’analisi è focalizzata sulle operazioni annunciate nel 2025, non necessariamente chiuse nello stesso anno, e non ha alcuna pretesa di completezza o esaustività.