Analisi del mercato M&A in Italia 2025
Operazioni M&A Italia su Italia
Operazioni M&A Italia su Italia
Domestico: volumi stabili ma controvalore in aumento, nord Italia si conferma motore del mercato
896 operazioni annunciate (+51% a/a) per oltre €40 miliardi (+17% a/a)
Le operazioni M&A annunciate Italia su Italia nel 2024 sono state 896 (pari a circa il 51% del totale), in leggera contrazione (-2%) rispetto all’anno precedente, per un controvalore totale di €40 miliardi, quest’ultimo dato in crescita del 17% rispetto all’anno precedente (36% del totale annunciato).
Si registra un aumento in termini percentuali del 8% dell’attività degli investitori di natura corporate, che hanno inciso sul 79% delle operazioni, per un controvalore di €21miliardi.
Coerentemente con gli anni precedenti, le regioni del centro-nord Italia hanno inciso complessivamente su oltre il 70% delle operazioni annunciate.
Numero e controvalore delle operazioni M&A
Italia-su-Italia
(# deals, € bn)
896 operazioni annunciate (+51% a/a) per oltre €40 miliardi (+17% a/a)
Le operazioni M&A annunciate Italia su Italia nel 2024 sono state 896 (pari a circa il 51% del totale), in leggera contrazione (-2%) rispetto all’anno precedente, per un controvalore totale di €40 miliardi, quest’ultimo dato in crescita del 17% rispetto all’anno precedente (36% del totale annunciato).
Si registra un aumento in termini percentuali del 8% dell’attività degli investitori di natura corporate, che hanno inciso sul 79% delle operazioni, per un controvalore di €21miliardi.
Coerentemente con gli anni precedenti, le regioni del centro-nord Italia hanno inciso complessivamente su oltre il 70% delle operazioni annunciate.
Numero e controvalore delle operazioni M&A Italia-su-Italia
(# deals, € bn)
Operazioni M&A annunciate per tipologia di investitore
(# deals)
(# deals)
Operazioni M&A annunciate per tipologia di investitore
(# deals)
(# deals)
Dinamiche settoriali: Industrials e Consumer guidano i volumi, financial services i controvalori
Numero di operazioni M&A Italia-su-Italia per settore della Target
(# deals)
Il settore Industrials ha registrato 278 operazioni nel 2025, in leggera contrazione rispetto al 2024.
Consumer & Retail, Financial & Govt. Services registrano tassi di crecita del 2% e del 18% rispettivamente.
E’ evidente la contrazione del settore Tecnologico, che registra un tasso di decrescita del numero di operazioni annunciate pari al -26%.
Controvalore delle operazioni M&A Italia-su-Italia per settore della Target
(€ bn)
Nel 2025, il settore Financial Services si rinnova in prima posizione come il principale settore per controvalore (€25 miliardi), registrando un +81% rispetto al 2024, influenzato dal continuato consolidamento del settore bancario italiano.
In crescita del 138% il settore Consumer & Retail, con un controvalore annunciato di oltre €4 miliardi, grazie a grandi operazioni quali la vendita di Versace e di Carrefour Italia.
Numero di operazioni M&A Italia-su-Italia per settore della Target
(# deals)
Il settore Industrials ha registrato 278 operazioni nel 2025, in leggera contrazione rispetto al 2024.
Consumer & Retail, Financial & Govt. Services registrano tassi di crecita del 2% e del 18% rispettivamente.
E’ evidente la contrazione del settore Tecnologico, che registra un tasso di decrescita del numero di operazioni annunciate pari al -26%.
(€ bn)
Nel 2025, il settore Financial Services si rinnova in prima posizione come il principale settore per controvalore (€25 miliardi), registrando un +81% rispetto al 2024, influenzato dal continuato consolidamento del settore bancario italiano.
In crescita del 138% il settore Consumer & Retail, con un controvalore annunciato di oltre €4 miliardi, grazie a grandi operazioni quali la vendita di Versace e di Carrefour Italia.
Top-10 Deals: il Consolidamento Bancario e le Cessioni Strategiche Dominano la Scena
Il risiko bancario e la cessione di IVECO le operazioni più rilevanti sul piano Italia-Italia
Nel corso del 2025, l’attività M&A a livello nazionale si è dimostrata particolarmente vivace nel settore bancario, con un controvalore totale di €25 miliardi; di questi, €20 miliardi sono riconducibili all’acquisizione di Mediobanca da parte di
MPS, e dall’acquisizione della BP Sondrio da parte di BPER Banca; altre operazioni di rilievo incluldono la vendita del ramo difesa di IVECO a Leaonardo, e le acquisizioni di Versace e Carrefuor Italia nel settori Consumer & Retail.
Nel corso del 2025, l’attività M&A a livello nazionale si è dimostrata particolarmente vivace nel settore bancario, con un controvalore totale di €25 miliardi; di questi, €20 miliardi sono riconducibili all’acquisizione di Mediobanca da parte di
MPS, e dall’acquisizione della BP Sondrio da parte di BPER Banca; altre operazioni di rilievo incluldono la vendita del ramo difesa di IVECO a Leaonardo, e le acquisizioni di Versace e Carrefuor Italia nel settori Consumer & Retail.
Top-10 operazioni M&A annunciate Italia su Italia nel 2025 per controvalore
Top-10 operazioni M&A annunciate Italia su Italia nel 2025 per controvalore
Indice delle pagine
1. At a glance
2. Operazioni M&A Italia-Italia
3. Operazioni M&A Estero-Italia
4. Operazioni M&A Italia-Estero
5. Focus sul mid-market
6. Outlook M&A 2026
Note metodologiche
Il presente documento ha lo scopo di investigare le principali tendenze nel mercato M&A che coinvolge società con sede in Italia, sia acquisite che acquirenti, nel 2025. L’analisi è stata effettuata sulla base dei dati disponibili su MergerMarket, escludendo alcune transazioni, quali le alienazioni di portfolio di debito, e talune transazioni particolari. L’analisi è focalizzata sulle operazioni annunciate nel 2025, non necessariamente chiuse nello stesso anno, e non ha alcuna pretesa di completezza o esaustività.